华山派大弟子令狐冲,生性豁达不羁,为人见义勇为。冲初入华山武功平凡,后遇剑宗高人风清扬授以独孤九剑,更意外尽得五岳各派剑法精髓,因而引致师父岳不群的猜疑,借口逐出师门。其实岳不群表面正直,内心奸诈,为独得惊世秘籍葵花宝典,竟设计令武林各派自相残杀,最终作法自毙。而冲则辗转练成吸星大法,成为衡山派掌门。
明朝万历年间,江湖风波突起乍落。武当派弟子卓一航(张智霖饰)偶遇江湖上人称“女魔头”的玉罗刹(蒋勤勤饰),两人一见钟情。卓一航为翩翩起舞的玉罗刹起名为练霓裳。江湖险恶,师门恩怨。两人的深情相爱却遭到同门无情的设计陷害,两人生死患难。可国事混乱奸佞当道,明室江山摇摇欲坠。练霓裳 的师兄慕容冲(陈俊生饰)为了统一武林,不惜协助女真人入侵中原,并用计使练霓裳与卓一航反目。练霓裳一夜白发,愤走塞外。苍天有眼,历经种种磨难之后,这对苦命鸳鸯终于解开误会,重归于好。可面对黑暗腐败的明朝江山,两人失望至极,决定隐退江湖,浪迹天涯。